信达策略紧跟政策防御中择时配置成长

昨日大盘继续缩量下跌,金融、地产等权重股低迷,石墨烯概念继续走强。此外,习总书记再次强调建设强大人民空军,军工板块也有所表现。

关于下半年的投资策略,我们认为:从收益的确定性看,打新股是首选;行业配置上,防御为主,辅以基本面较好或有政策刺激的成长股和主题性投资机会;宏观政策相机抉择导致投资时机的选择较为重要,A股交易性机会特征将更为突出。

打新股:IPO将重回行政主导,行政主导定价导致二级市场获利空间上升。

防御为上:(1)银行:股价对阶段性最坏情况预期较为充分,公募基金持仓比例大幅低于市值占比;(2)地产:政策转向,长期拐点并未到来,看好在一、二线布局占优的龙头;(3)家电:更新需求上升和寡头垄断格局均利于产品升级趋势延续,关注空调业务弹性较大的白电、智能家电、受城镇化拉动的厨电以及二线品牌冰洗。

（责任编辑：HN666）

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