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IPO重启补足融资缺陷将激活A股五大投资主题-【新闻】

发布时间:2021-05-28 15:19:47 阅读: 来源:岩棉保温板厂家

IPO重启补足融资缺陷 将激活A股五大投资主题

目前投资者对新股发行“三高”问题还心存疑虑,同时对粉饰业绩、欺骗投资者的公司也很担忧,对此,证监会发言人表示,《意见》坚持市场化、法制化取向,突出以信息披露为中心的监管理念,加大信息公开力度,审核标准更加透明,审核进度同步公开,通过提高新股发行各层面、各环节的透明度,努力实现公众的全过程监督。监管部门对新股发行的审核重在合规性审查,企业价值和风险由投资者和市场自主判断。经审核后,新股何时发、怎么发,将由市场自我约束、自主决定,发行价格将更加真实地反映供求关系。

另外,《意见》以保护中小投资者合法权益为宗旨,着力保护中小投资者的知情权、参与权、监督权、求偿权。调整新股配售机制,更加尊重中小投资者申购意愿。约束发行人定高价,抑制投资者报高价,遏制股票上市后“炒新”行为。

中信证券(行情,问诊)分析师认为,四大改革对A股影响深远。1.新股发行体制改革明确提出注册制的改革理念,配售方案执行网下自主配售、网上市值配售方案,均利好于提高新股定价效率,改善新股三高现象。2.优先股试点方案基本符合预期,明确非上市公司可发行优先股,有助于缓解IPO对资金面的冲击。3.明确四类公司的分红比例,虽然不需强制执行,但是若未完成需要向证监会作出解释,这总体有利于提高市场整体分红水平。4.不允许创业板借壳上市,这是为后续退市制度改革作铺垫,改善市场“投机”氛围。同时,中信证券还明确给出了投资建议,从板块来说,利好于蓝筹股,尤其是券商板块,对于创业板影响较为负面。

IPO重启对市场影响是分阶段的,民生证券认为,证监会放松审批,加强发行人的自我监管,通过机制设计降低溢价发行。短期来看,前50家拟上市的公司经过证监会多次财务核查,质地优良,资金将会涌入这些公司。长期来看,向注册制过渡的明确,若经济增长稳定,流动性配合,则优先股(带入长期资金)和市值配售(稳定公募机构)有利于稳步提高股指中枢。发行人发行行溢价空间降低,股票一级市场价格向价值逐步回归。

湘财证券策略分析师的观点与民生证券接近,IPO重启可能短期内在情绪面和资金面对股指形成一定的冲击,特别是考虑到今年6月份以来资金利率维持在高位;且由于排队上市的企业中中小板和创业板的企业较多,预计对中小板和创业板的冲击可能较大;但长期而言,对A股构成利好。

对于IPO重启会分流A股市场资金的说法,长江证券(行情,问诊)表示,目前排队上市的公司以中小板和创业板为主,主板公司很少,因此对二级市场资金分流作用不大,主要是心理层面的影响。银河证券首席经济学家认为,证监会发布新股发行改革意见,希望解读的思路也要转变。不要简单与股市的短期涨跌联系,根本制度的改变带来的应该是理性的进步。

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