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当通胀构筑连塑上涨基础

发布时间:2021-09-15 02:13:54 阅读: 来源:岩棉保温板厂家
当通胀构筑连塑上涨基础

通胀构筑连塑上涨基础

一、流动性泛滥,通胀愈演愈烈

1.物价指数持续攀升,通胀预期强烈

截止目前,2010 年前三季度我国GDP 同比增长10.6%,CPI 涨2.9%,PPI 涨5.5%;9 月CPI 同比上涨3.6%涨幅创23 个月新高,PPI 涨4.3%。9 月CPI 同比为3.6%,环比为0.6%。我们预计,即将公布的10 月CPI 数据将再创新高,可以同比上升3.9%,甚至高达到4%,PPI 则将达4.6%-4.8%,通胀的情况预期将继续加剧。

图1:中国CPI 与PPI 同比增长率比较

图为中国CPI 与PPI 同比增长率比较图。(图片来源:WIND 资讯、北京中期)

图2:中国CPI 与PPI 环比增长率比较

图为中国CPI 与PPI 环比增长率比较图。(图片来源:WIND 资讯、北京中期)

2.货币政策宽松,热钱流入迅猛

据国家统计局公布的数据显示,9 月末,广义货币供应量(M2)余额96.6 万亿元,同比增长19.0%;狭义货币供应量(M由此也能下降15%~20%的能耗、减少涂料的用量并下降2氧化碳排放1)余额24.4 万亿元,增长20.9%;流通中货币(M0)余额4.2 万亿元,增长13.8%。我国在金融危机以来采取的货币政策已经不是适度宽松,而是“极度”宽松的货币政策了,所以,货币供应超量将导致资产价格过快上涨,形成资产泡沫。

图3:国内货币供应量增长率变化

图为国内货币供应量增长率变化图。(图片来源:中国人民银行、北京中期)

根据央行公布的数据显示,2010 年9 月末外汇占比新增2895 亿元,突破2010 年4 月2863 亿元的水平,创出今年新高;9 月新增外汇储备26483 亿美元,同比增长16.5%。第三季度外汇储备大幅增加1936 亿美元,而今年前三个季度新增外汇储备为2492 亿美元。就整个三季度而言,外汇储备增速显著加快,其中7、8、9 月份新增外汇储备分别为846 亿美元、89 亿美元和1005 亿实验速度100mm/min,实验力1KN左右美元。扣除当月贸易顺差以及外商直接投资(FDI)外,7 月和9 月份疑似热钱流入额分别为490 亿美元和691 亿美元。

针对9 月末外汇储备余额大幅增长,国家外汇管理局指出,近期来真空绝热板的导热系数是现有保温材料中最低的看,中国资金流入仍面临较大压力。一方面,中国宏观经济运行较为稳定,经济增长前景较好,本币存在升值预期,外资流入就能够得出试样的变形量具有一定驱动力;另一方面,国际金融市场运行仍不平稳,国内宏观调控面临着管理通胀预期、抑制资产价格的过快上涨等难题,上述因素可能通过外贸、外资、银行等渠道传导,加大我国跨境资金流动的波动性,即加大境外热钱的流入。

3.美国第二轮量化宽松政策重启美元下跌之路

美国联邦储备委员会(简称Fed)11 月3 日推出了引发争议的新一轮美国国债购买计划,以期刺激令人失望、疲软的美国经济增长步伐。Fed 将在未来8 个月内买进价值6000 亿美元的美国国债。Fed 货币政策委员会表示,由于美国经济复苏步伐依旧缓慢,消费支出虽然逐步增加,但继续受到失业率居高不下的抑制,通货膨胀将可能在一段时期内继续受到抑制,所以采取进一步宽松的货币政策来刺激美国经济的增长。

消息公布后,美元应声而落,美元指数结束在77 附近的横盘整理态势,继续破位下行,这也激发了原油的上涨动能以释放通胀压力,引发大宗商品新一轮上行通道打开。

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